Статья профессора Школы финансов Ивашковской И.В и доцента Школы финансов Анилова А.Э. опубликована в Journal of Behavioral and Experimental Finance

Статья Ирины Ивашковской и Артема Анилова под названием «CEO overconfidence and payout policy: The moderating power of governance mechanisms» опубликована в Journal of Behavioral and Experimental Finance.

В работе исследуется  роль корпоративного управления в снижении взаимосвязи между чрезмерной уверенностью генерального директора (CEO) и решениями компании о выплатах акционерам. Опираясь на агентскую теорию и теорию высших эшелонов управления, авторы показывают, что и внешние улучшения корпоративного управления, обусловленные внедрением положений закона Додда-Франка,  и внутренние механизмы корпоративного управления, включая гендерное разнообразие и независимость совета директоров, смягчают неблагоприятное влияние чрезмерной уверенности CEO на денежные дивиденды, тогда как  эффекты в отношении обратного выкупа акций выражены слабее. Например, положения закона Додда-Франка  снижают отрицательное влияние чрезмерной уверенности на дивидендные выплаты примерно на одну треть.
Кроме того, результаты показывают, что в инновационных компаниях механизмы корпоративного управления оказываются менее эффективными в сдерживании чрезмерной уверенности, что может свидетельствовать о том, что акционеры готовы терпимо относиться к такому поведению или даже поощрять его для поддержки инновационных стратегий с высоким уровнем риска.

Со статьей можно ознакомиться по ссылке.