Научно-ис­сле­до­ва­тель­ский семинар «Эм­пи­ри­че­ские ис­сле­до­ва­ния кор­по­ра­тив­ных финансов»

В РАМКАХ СЕМИНАРА ПРЕДЛАГАЕТСЯ ОБСУДИТЬ ДВА ДОКЛАДА:

1) "Выбор оптимальных весов при оценке срочной структуры процентных ставок" 

Докладчик: Сохацкая Софья Романовна, стажер-исследователь Лаборатории по финансовой инженерии и риск-менеджменту, аспирант 2 года, научный руководитель доцент В.А. Лапшин

Аннотация: 

Результаты оценки кривой процентных ставок сильно зависят от данных, по которым она проводится. Качество данных является актуальной темой на сегодняшний момент, так как полученные ставки могут оказаться неадекватными из-за ошибок и пропусков в данных. В данной работе исследуется как искусственно смоделированные ошибки в ценах облигаций влияют на результаты построения срочной структуры процентных ставок на данных государственных облигаций нескольких стран еврозоны и России. Также исследуются способы корректировки построения кривой доходности с учетом наличия ошибок в данных. По результатам исследования можно утверждать, что наличие ошибок в данных может сильно исказить построенную кривую доходности. В тоже время использование различных взвешиваний или других способов учета ошибок не всегда позволяет улучшить результат, а иногда только ухудшает ситуацию. Это касается не только устойчивости к ошибкам в данных, но и предсказательной силы модели. 
Язык доклада: русский.

2) "Квантовые свойства цен при стратегической торговле"

Докладчик: Левандо Дмитрий Владимирович, PhD, доцент департамента теоретической экономики, работа подготовлена совместно с Сахаровым М.К. (МГТУ им Баумана).

Аннотация: 

Имеется известный факт высокочастотной торговли: чем чаще происходят сделки, тем выше волатильность рынка. Такая торговля происходит автоматически,  без участия человека, торговыми роботами на основе текущего движения рынка. Применение Вальрасовского подхода для исследования такого рынка противоречит его предположениям об отсутствии роли одного участника. Стохастический подход в рамках того же  Вальрасовского равновесия противоречит  фактам - сложно предположить, что новая информация о внешних событиях поступает  с частотой в  мегагерцы событий в секунду (10^{-6} sec).  

Для анализа такого рынка мы применяем стратегические рыночные игры. Построение точного решения для  такой игры  через индивидуальные стратегии невозможно. Применение методов вторичного квантования к таким играм  позволяет понять природу таких колебаний и объяснить описанный выше факт - взаимодействие дисперсий стратегий и цены.  

Эмпирическим следствием работы является то, что на информационно (о внешних условиях)  эффективном рынке со стратегическим поведением участников колебания цены неизбежны,  имеют   ограничения вида неопределенности Гейзенберга, и не несут никакой информационной нагрузки. Ближайшим физическим аналогом результата  выступает тепловой или квантовый шум.
Язык доклада: русский.

Для прохода внешних участников на территорию факультета необходимо заказать пропуск до 16:00 02.12.19, написав на адрес эл. почты df@hse.ru 

График семинаров Школы финансов: https://finance.hse.ru/srs