Научный семинар департамента финансов "Эмпирические корпоративные финансы"

16:00-17:00 - Dynamic Momentum and Contrarian Trading 
PhD in Finance from London School of Economics and Political Science, доцент департамента финансов - Добрынская Виктория Владимировна

Abstract:
 High momentum returns cannot be explained by risk factors, but they are negatively skewed and subject to occasional crashes. I explore the timing of momentum crashes and show that momentum strategies tend to crash in 1-3 months after the local stock market crash. Therefore, I propose a simple dynamic momentum strategy which coincides with the standard momentum strategy in calm times, but switches to the opposite contrarian strategy in one month after a market crash and keeps the contrarian position for three months, after which it reverts to the momentum position. The dynamic momentum strategy turns all major momentum crashes into gains and yields average return, which is about 1.5 times as high as the standard momentum return. It is positively skewed, not exposed to risk factors, persists in different time periods and geographical markets. The risk structure of momentum returns is similar around the Globe and seems to be a consequence of the past-looking momentum portfolio formation procedure.

17:00-18:00 - Совершенствование методологических и организационных подход при формировании системы риск-менеджмента при инвестировании пенсионных накоплений 

Директор, Группа рейтингов финансовых институтов АКРА (АО), (аспирант, 3-й год обучения, науч.рук. Бровчак С.В.) Ногин Юрий Борисович

Аннотация:
В исследовании анализируются подходы негосударственных пенсионных фондов (далее – НПФ) к установке лимитов на передачу средств пенсионных накоплений в доверительное управление управляющим компаниям (далее – УК), делается вывод о невозможности применения методов, основанных на статистических данных результативности управления, и предлагается подход, базирующийся на анализе рисков операционной деятельности УК. Описаны процедуру управления (аллокации) портфелем управляющих компаний НПФ в зависимости от поставленных целей, с учетом стадий экономического цикла, предложена классификация мер взаимодействия между профессиональными участниками рынка ценных бумаг, организации взаимодействия НПФ с УК в чрезвычайных ситуациях (отзыв лицензии), предложены законодательные инициативы, направленные на совершенствование пенсионного законодательства РФ.

 Дата и время: 14 ноября 16:00
Язык семинара: английский и русский
Место проведения: Шаболовка, 26, ауд. 3211 (Зал Ученого совета)
Время проведения: 16:00-17:30
Ссылки на веб-трансляцию: 
http://92.242.59.143/live2/ApplePlayer.html для iPad, iPod, iPhone, или на компьютере через браузер Chrome
http://92.242.59.143/live2/SmoothStreamingPlayer.html для компьютера и ноутбука. смотреть через Internet Explorer
Приглашаем к участию!

В случае необходимости  заказа пропуска   на территорию НИУ ВШЭ  напишите на адрес df@hse.ru c пометкой  «Пропуск на семинар 14 ноября».