• A
  • A
  • A
  • АБB
  • АБB
  • АБB
  • А
  • А
  • А
  • А
  • А
Обычная версия сайта
Контакты

119049 Москва, Шаболовка 26,

офис 4415а

Телефоны:
+7 (495) 621-91-92,
+7 (495) 772-95-90 *26146

E-mail: df@hse.ru

 

Ивашковская Ирина Васильевна —
руководитель Школы финансов, ординарный профессор НИУ ВШЭ,
доктор экономических наук, заслуженный работник высшей школы РФ

 

Лукашова Ольга Александровна
Менеджер

 

Мечель Валерия Викторовна —
Администратор

 

Юшкин Алексей Александрович
Администратор

 

 

Подписка на рассылку

 

Журнал "Корпоративные финансы"

 

Спасибо, Вышка!

Статья
УПРАВЛЕНИЕ ФИНАНСОВЫМ ЦИКЛОМ НА РАЗНЫХ СТАДИЯХ ЖИЗНЕННОГО ЦИКЛА РОССИЙСКИХ КОМПАНИЙ

Черкасова В. А., Колотилова Д. Р.

Научно-технические ведомости СПбГПУ. Экономические науки.. 2017. Т. 10. № 4. С. 217-229.

Глава в книге
Первичный и вторичный рынки инвестиционных паев паевых инвестиционных фондов в России и за рубежом

Володин С. Н., Шамина Ю. В.

В кн.: Фондовый рынок: современное состояние и возможности для частного инвестора. XIV Межвузовская научная конференция, Москва, 16 мая 2017 г.: Сборник научных трудов. М.: КУРС, 2017. С. 64-73.

Препринт
Финансовый сектор, экономический рост и макроэкономическая стабильность

Мамонов М. Е., Пестова А. А., Панкова В. А. и др.

Серия докладов об экономических исследованиях. Банк России, 2017. № 21.

НИС Департамента финансов "Эмпирические корпоративные финансы"

Мероприятие завершено
30 марта (понедельник) в 16:00 в рамках регулярного НИС Департамента финансов "Эмпирические корпоративные финансы" состоится презентация и обсуждение исследования доцента департамента финансов Лапшина  Виктора Александровича.
Лапшин Виктор Александрович

Департамент финансов: Доцент

Тема: «Оценка срочной структуры безрисковых процентных ставок по котировкам облигаций и кредитных дефолтных свопов».

 

Место проведения: Шаболовка, 26, ауд. 3211 (Зал Ученого совета)

Дата проведения: 30 марта, понедельник, 16:00-17:30

 

Аннотация доклада

Эмпирическая оценка и моделирование срочной структуры безрисковых процентных ставок в настоящее время остаются нетривиальными задачами, не имеющими общепринятого решения. Существует три основных проблемы, связанных с оценкой безрисковых ставок. Во-первых, на рынке отсутствуют безрисковые инструменты. Даже государственные облигации США и Германии, как показал мировой финансовый кризис, далеки от этого статуса. Во-вторых, процентные ставки (бескупонные доходности) не наблюдаются на рынке явно. Их нужно косвенно оценивать по рыночным котировкам облигаций. И, наконец, в-третьих, для разных задач понятие «безрисковой процентной ставки» может различаться: разные задачи предъявляют различные требования к безрисковым ставкам. Так, например, безрисковая ставка для целей ценообразования производных инструментов и для целей актуарной оценки будет совершенно различной.

 

В докладе будут кратко освещены вторая и третья проблемы: описан круг задач, для которых безрисковую процентную ставку целесообразно извлекать именно из котировок облигаций, и кратко приведён подход, использованный для оценки кривой бескупонной доходности по котировкам купонных облигаций. Основное же время будет уделено первой проблеме: оценке безрисковых ставок по котировкам облигаций, подверженных риску дефолта. Для её решения предлагается использовать котировки кредитных дефолтных свопов. К сожалению, комбинация облигации и кредитного дефолтного свопа всё равно не является безрисковым инструментом, поэтому необходим более глубокий подход, основанный на теории безарбитражной оценки производных финансовых инструментов.

 

Предлагаемый подход будет проиллюстрирован на данных о котировках облигаций стран зоны евро и кредитных дефолтных свопов на них. Будут представлены результаты расчётов срочной структуры безрисковых процентных ставок для еврозоны и оценки точности этих результатов. В обсуждении будут представлены выводы о взаимосвязи оценок вероятностей дефолтов, подразумеваемых рынками облигаций и кредитных дефолтных свопов.

 

- В формате видеоконференции к участию в семинаре приглашены филиалы НИУ ВШЭ (Санкт-Петербург, Пермь, Нижний Новгород).

-Трансляция мероприятия:
http://92.242.59.143/live3/ApplePlayer.html  для iPad, iPod, iPhone
http://92.242.59.143/live3/SmoothStreamingPlayer.html для компьютера и ноутбука

 

В случае необходимости заказа пропуска на территорию НИУ ВШЭ пишите по адресу df@hse.ru c пометкой «Пропуск на семинар 30 марта».