Обсуждение полной версии диссертации Кусляйкина А.В.

25 июня (четверг) 2026 года в 13:00 Школа финансов и Центр финансовых исследований и анализа данных приглашают присоединиться к обсуждению полной версии диссертации Кусляйкина Александра Владимировича на тему «Риск синхронного падения и ценообразование на рынке криптовалют».

В данном диссертационном исследовании выявляются ключевые факторы систематического и идиосинкратического риска, влияющие на доходность криптовалют. В первой главе, на основе анализа данных за 2014-2024 годы с применением регрессионного и событийного методов установлено, что фактор риска синхронного падения (downside risk) несет значимую риск-премию, а более чувствительные к нему криптовалюты демонстрируют систематически более высокую доходность. Во второй главе показано, что для 15 криптовалют на основе протокола Proof-of-Work события халвинга  приводят к аномальной доходности, сохраняющейся несколько недель до и после события, причем эффект сильнее для ранних халвингов. В главе 3 продемонстрировано, что политические выборы в странах BRICS оказывают измеримое влияние на доходность и объемы торгов Bitcoin. Полученные результаты позволяют повысить объясняющую способность факторных моделей криптовалют и могут быть использованы для совершенствования инвестиционных стратегий и риск-менеджмента на данном рынке.

Научная специальность: 5.2.4 Финансы

Научный руководитель: к.э.н., PhD, доцент Школы финансов Добрынская Виктория Владимировна.

Рецензенты:

Теплова Тамара Викторовна, д.э.н., профессор базовой кафедры инфраструктуры финансовых рынков, директор Центра финансовых исследований и анализа данных, НИУ ВШЭ;

Дергунов Илья Евгеньевич, PhD, доцент Школы финансов, НИУ ВШЭ;

Томтосов Александр Федорович, к.э.н., старший преподаватель Школы финансов, НИУ ВШЭ.

Добавить в календарь