• A
  • A
  • A
  • АБB
  • АБB
  • АБB
  • А
  • А
  • А
  • А
  • А
Обычная версия сайта
Контакты

Школа финансов ВШЭ

119049 Москва, Покровский бульвар, 11,
офис S629.

Телефоны:
+7 (495) 772-95-90*27447, *27190, *27947 (по общим вопросам Школы финансов)
+7 (495) 621-91-92 (по вопросам Бизнес-образования)
+7 (495) 916-88-08 (Магистерская программа "Корпоративные финансы")

E-mail:

df@hse.ru (по общим вопросам Школы финансов),
finance@hse.ru (по вопросам Бизнес-образования)

Руководство
Руководитель Ивашковская Ирина Васильевна

ординарный профессор НИУ ВШЭ, доктор экономических наук, заслуженный работник высшей школы РФ

Школа финансов: Менеджер Непряхина Ульяна Викторовна

+7 495 772 95 90 (доб. 27190)

Школа финансов: Старший администратор Джамамедова Альбина Руслановна

+7 495 772 95 90 (доб. 27447)

Школа финансов: Администратор Скобелева Ирина Андарбековна

+7 (495) 772-95-90 (доб. 27947)

Школа финансов: Аналитик Осовский Александр Алексеевич

+7 495 772 95 90 (доб.27446)
+7 968 418 78 86

Мероприятия
Статья
Investment in ESG Projects and Corporate Performance of Multinational Companies

Cherkasova V. A., Nenuzhenko I.

Journal of Economic Integration. 2022. Vol. 37. No. 1. P. 54-92.

Статья
Bankruptcy factors at different stages of the lifecycle for Russian companies

Zelenkov Y., Fedorova E.

Electronic Journal of Applied Statistical Analysis. 2022. Vol. 15. No. 1. P. 187-210.

Препринт
Do Non-Interest Income Activities Matter For Banking Sector Efficiency? A Net Interest Margin Perspective

Kolade S. A., Semenova M.

Financial Economics. FE. Высшая школа экономики, 2022. No. WP BRP 87/FE/2022.

Статья
CEO Power and Risk-Taking: Intermediate Role of Personal Traits

Korablev D., Poduhovich D.

Journal of Corporate Finance Research. 2022. Vol. 16. No. 1. P. 136-145.

Статья
Economic Growth Models and FDI in the CIS Countries During the Period of Digitalization

Olkhovik V., Lyutova O. I., Juchnevicius E.

Научно-исследовательский финансовый институт. Финансовый журнал. 2022. Vol. 14. No. 2. P. 73-90.

Статья
Special issue with the 2019 Future Directions in Accounting and Finance Education Conference, Moscow, Russia

Churyk N. T., Anna Vysotskaya, Kolk B. v.

Journal of Accounting Education. 2022. Vol. 58.

Статья
Разработка рейтинга проектных рисков для телекоммуникационной компании

Гришунин С. В., Сулоева С. Б., Пищалкина И. И.

Организатор производства. 2022. Т. 30. № 1. С. 60-72.

Статья
Development of the horizon index to evaluate long-termism of Russian non-financial companies

S. Grishunin, E. Naumova, N. Lukshina et al.

Russian Management Journal. 2021. Vol. 19. No. 4. P. 475-493.

Глава в книге
Analysing the Determinants of Insolvency and Developing the Rating System for Russian Insurance Companies

Grishunin S., Bukreeva Alesya, Alyona A.

In bk.: The 8th International Conference on Information Technology and Quantitative Management (ITQM 2020 & 2021): Developing Global Digital Economy after COVID-19. Vol. 199: The 8th International Conference on Information Technology and Quantitative Management (ITQM 2020 & 2021): Developing Global Digital Economy after COVID-19. Manchester: Elsevier, 2022. P. 190-197.

Статья
Prudential policies and systemic risk: The role of interconnections

Karamysheva M., Seregina E.

Journal of International Money and Finance. 2022. Vol. 127.

Статья
How do fiscal adjustments work? An empirical investigation
В печати

Karamysheva M.

Journal of Economic Dynamics and Control. 2022. Vol. 137.

Статья
Do we reject restrictions identifying fiscal shocks? identification based on non-Gaussian innovations

Karamysheva M., Skrobotov A.

Journal of Economic Dynamics and Control. 2022. Vol. 138.

Статья
ЛАТИНОАМЕРИКАНСКАЯ ТЕОЛОГИЯ ОСВОБОЖДЕНИЯ: ЭКОНОМИЧЕСКИЕ ПРЕДПОСЫЛКИ, СОСТОЯНИЕ, ОПЫТ ПРАВОСЛАВНОЙ РЕФЛЕКСИИ

Тихомиров Д. В.

Известия Санкт-Петербургского государственного экономического университета. 2022. № 4. С. 144-155.

Статья
Prove them wrong: Do professional athletes perform better when facing their former clubs?

Assanskiy A., Shaposhnikov D., Tylkin I. et al.

Journal of Behavioral and Experimental Economics. 2022. Vol. 98.

Статья
Институциональные инвесторы, инвестиционный горизонт и корпоративное управление

Повх К. С., Кокорева М. С., Степанова А. Н.

Экономический журнал Высшей школы экономики. 2022. Т. 26. № 1. С. 9-36.

Глава в книге
Students’ Survey: Propensity to Innovate

Evdokimova M., Stepanova A. N.

In bk.: 38th EBES Conference - Program and Abstract Book. Istanbul: EBES, 2022. P. 39.

Статья
Credit scoring methods: latest trends and points to consider

Anton Markov, Zinaida Seleznyova, Victor Lapshin.

Journal of Finance and Data Science. 2022. Vol. 8. P. 180-201.

Статья
Does Digitalization Mitigate or Intensify the Principal-Agent Conflict in a Firm?

Ivaninskiy I., Ivashkovskaya I., McCahery J. A.

Journal of Management and Governance. 2021. No. july. P. 1-31.

НИС «Эмпирические исследования корпоративных финансов»

Мероприятие завершено
6 декабря (понедельник) в 16:00  онлайн состоится НИС «Эмпирические исследования корпоративных финансов», в рамках которого предлагается обсудить следующие доклады:

В рамках семинара предлагается обсудить следующие доклады:

 1.ТЕМА: «Выход на реальные и мнимые облигационные займы российского рынка. Поиск детерминант »
«Real and Pseudo Enter to the Bond Market in Russia. In Search of the Determinants»

 

ДОКЛАДЧИК: Галенская Кристина Владимировна, старший преподаватель базовой кафедры инфраструктуры финансовых рынков

 

АННОТАЦИЯ: В статье представлены результаты тестирования ряда гипотез, которые объясняют выбор российскими компаниями такого источника финансирования, как облигационные займы. Основная цель — выявление наличия замаскированных кредитов — мнимых облигационных займов на российском рынке и особенностей детерминант их выпуска. Для исследования использована выборка из 1107 компаний за период 2015–2017гг. Выявлен парадокс российского облигационного рынка — при высокой долговой нагрузке, чем менее прибыльна компания и хуже показатели оборачиваемости активов, тем выше вероятность выхода на облигационный рынок. Авторы объясняют это псевдоразмещениями, маскировкой банковского кредитования из‑за жестких норм регулирования рискованных кредитов компаниям реального сектора экономики. Новизна данного исследования состоит в выявлении значимости таких детерминант российского рынка, как структура акционерного капитала, возраст генерального директора, число членов Совета директоров компании. При этом для компаний с критическим долгом набор факторов отличен от детерминант «качественных» компаний.

 

ABSTRACT: This paper presents the testing results for hypotheses which try to explain, how do Russian companies choose such financing sources, as public debt (bonds). Bivariate probit models have been applied on a sample of 1107 companies in the interval from 2015 to 2017. The main aim of this paper is to identify the presence of pseudo bond issues and to determine the factors of their issuance on the Russian market. The paradox of the Russian bond market is that with a decrease of profitability and with a deterioration in turnover, a higher the probability of entering the bond market can be observed. We explain this by the pseudo-placements hiding the schemes of bank lending because of the strict rules for regulating risky loans. Specific determinants of the Russian market are the ownership structure, the chief executive of‑ ficer’s age (CEO), the number of board members. It has been found, that the selection of determinants for companies with a critical debt level is different from quality companies.

 

2.ТЕМА: «Влияние раскрытия информации об интеллектуальном капитале на деятельность компании в разных отраслях»
«Impact of Intellectual Capital Disclosure on the Company's Performance in Different Industries»

 

ДОКЛАДЧИКИ: Макушина Елена Юрьевна, старший преподаватель Школы финансов и Малофеева Татьяна Николаевна, старший преподаватель Школы финансов.

 

АННОТАЦИЯ:  На протяжении ни одного десятилетия исследователи по всему миру обращали внимание на вопрос о раскрытии сведений об интеллектуальном капитале, пытаясь обнаружить и проанализировать его воздействие на стоимость компании, её инвестиционную привлекательность и, в целом, конкурентные преимущества. Целью данной работы является изучение влияния интеллектуального капитала на финансовые характеристики компании с учетом отраслевого эффекта. Новизна исследования заключается в усовершенствовании показателя модифицированной добавленной стоимости с учётом интеллектуального капитала (MVAIC) путём добавления индекса эффективности отношенческого капитала в составе ИК с использованием данных о величине гудвилла компании. Более того, впервые доходный мультипликатор EV/EBITDA и рентабельность инвестированного капитала (ROIC) рассматриваются как зависимые переменные, характеризующие эффективность деятельности фирмы, при изучении влияния интеллектуального капитала. Выборка включает 295 зарубежных и 189 российских компаний из разных отраслей, таких как оптовая и розничная торговля, потребительские товары вторичной необходимости, информационные технологии, добывающая и обрабатывающая промышленность, строительство и инженерия, электроэнергетика, нефть, газ и потребляемое топливо, транспортная инфраструктура, здравоохранение и сфера услуг. Исследуемый временной интервал: 2012 - 2020 гг. Основной результат этого исследования заключается в том, что изучение влияния интеллектуального капитала на деятельность компании с учётом отраслевого эффекта позволило понять, какие компоненты ИК можно использовать в качестве конкурентного преимущества фирмы для каждой из представленных в работе отраслей.

 

ABSTRACT:  Intellectual capital is a difficult resource to identify, however its impact on the company’s performance has been confirmed by many authors. This paper aims to study the influence of intellectual capital on the company's financial characteristics, taking into account the industry effect. The novelty of the study is to improve the modified vale added intellectual capital (MVAIC) indicator by adding an index of the effectiveness of the relative capital in the IC using data on the value of the company's goodwill. Moreover, for the first time the EV/EBITDA multiplier and return on invested capital (ROIC) are considered as a dependent variable describing the company's performance, when studying the impact of intellectual capital. The sample for the study included 295 foreign and 189 Russian companies from industries of wholesale and retail trade, construction, transport and communications, electric power, oil and gas, information and communications technology, and medicine. The analysis of panel data is also used as a research methodology, which allows us to take into account the individual characteristics of companies. The time horizon under study: 2012 – 2020. The main result of this research is that the study of the impact of intellectual capital on the company's performance, taking into account the industry effect, allows us to understand which components of IC can be used as a competitive advantage of the company for each industry.

 

Zoom :https://us02web.zoom.us/j/82662141651?pwd=WU5pUFpjR2x3TUdNck5CZm1meVROZz09

Идентификатор конференции: 826 6214 1651

Код доступа: 940262