• A
  • A
  • A
  • АБB
  • АБB
  • АБB
  • А
  • А
  • А
  • А
  • А
Обычная версия сайта
Контакты

Школа финансов ВШЭ

119049 Москва, Покровский бульвар, 11,
офис S629.

Телефоны:
+7 (495) 772-95-90*27447, *27190, *27947 (по общим вопросам Школы финансов)
+7 (495) 621-91-92 (по вопросам Бизнес-образования)
+7 (495) 916-88-08 (Магистерская программа "Корпоративные финансы")

E-mail:

df@hse.ru (по общим вопросам Школы финансов),
finance@hse.ru (по вопросам Бизнес-образования)

Руководство
Руководитель Ивашковская Ирина Васильевна

ординарный профессор НИУ ВШЭ, доктор экономических наук, заслуженный работник высшей школы РФ

Школа финансов: Менеджер Непряхина Ульяна Викторовна

+7 495 772 95 90 (доб. 27190)

Школа финансов: Администратор Райн Анна Сергеевна

+7495-772-95-90 (доб. 27447)

Школа финансов: Администратор Липатова Татьяна Геннадьевна

+7495-772-95-90 (доб. 27947)

Школа финансов: Аналитик Осовский Александр Алексеевич

+7 495 772 95 90 (доб.27446)
+7 968 418 78 86

Мероприятия
Статья
International capital markets with interdependent preferences: Theory and empirical evidence
В печати

Dergunov I., Curatola G.

Journal of Economic Behavior and Organization. 2023. Vol. 212. P. 403-421.

Статья
Patterns of value creation in strategic acquisitions for growth

Vinogradova V.

Asian Academy of Management Journal of Accounting and Finance. 2023. Vol. 19. No. 2. P. 127-160.

Статья
Сравнение подходов к оценке риска со стороны центрального контрагента

Потапов А. И., Курбангалеев М. З.

Экономический журнал Высшей школы экономики. 2023. Т. 27. № 2. С. 196-219.

Статья
Developing a Scoring Credit Model Based on the Methodology of International Credit Rating Agencies

Alyona Astakhova, Sergei Grishunin, Gennadii Pomortsev.

Journal of Corporate Finance Research. 2023. Vol. 17. No. 1. P. 5-16.

Статья
The New Strategy of High-Tech Companies – Hidden Sources of Growth

Kokoreva M. S., Stepanova A. N., Povkh K.

Foresight and STI Governance. 2023. Vol. 17. No. 1. P. 18-32.

Статья
Нефинансовые факторы эффективности фармацевтических компаний в России

Макушина Е. Ю., Малофеева Т. Н., Козиорова О. И. и др.

Вестник Московского университета. Серия 6: Экономика. 2023. № 1. С. 135-163.

Статья
Time to Extend Credit? Bank Credit Lines During the COVID-19 Pandemic in Russia

Semenova M., Popova P.

Russian Journal of Money and Finance. 2023. Vol. 82. No. 2. P. 106-119.

Статья
Do Smart Depositors Avoid Inefficient Bank Runs? An Experimental Study

Semenova M.

Emerging Markets Finance and Trade. 2023. Vol. 59. No. 8. P. 2710-2726.

Статья
Cryptocurrency Momentum and Reversal

Victoria Dobrynskaya.

Journal of Alternative Investments. 2023. Vol. 26. No. 1. P. 65-76.

Статья
Cryptocurrencies Meet Equities: Risk Factors and Asset-pricing Relationships

Victoria Dobrynskaya, Dubrovskiy M.

International Finance Review. 2023. Vol. 22. P. 95-111.

Научно-ис­сле­до­ва­тель­ский семинар «Эм­пи­ри­че­ские ис­сле­до­ва­ния кор­по­ра­тив­ных финансов»

Мероприятие завершено

3 марта 2021 (среда) в 16:00  состоится исследовательский семинар «Эмпирические исследования корпоративных финансов»

В рамках семинара предлагается обсудить 3 доклада:

1) «Влияние самоуверенности генерального директора на эффективность сделок M&A в США.
«Impact of a CEO overconfidence on the performance of M&A deals in the United States.»

ДОКЛАДЧИК:
 Григорьева Светлана Александровна, к.э.н., доцент Школы финансов НИУ ВШЭ

АННОТАЦИЯ: Исследование посвящено изучению влияния самоуверенности генерального директора (CEO) на эффективность сделок слияний и поглощений (M&A) в США. Исследование построено на выборке 864 сделок M&A, совершенных в 2002-2019 гг. Используя текстовый анализ для оценки самоуверенности CEO, метод событий для оценки эффективности сделок M&A и регрессионный анализ, мы доказываем, что самоуверенность генерального директора (CEO) оказывает негативное влияние на успешность слияний поглощений. Однако, при рассмотрении подвыборки сделок, в которых компанией-целью является высокотехнологичная компания, нам не удалось выявить значимого влияния самоуверенности на эффективность сделок. Наш дальнейший анализ показал, что для уменьшения негативного влияния самоуверенности CEO компаниям необходимо увеличивать количество независимых директоров в составе совета директоров и разделить полномочия между генеральным директором и председателем совета директоров.

ABSTRACT:  This study examines the impact of a CEO overconfidence on the performance of M&A deals in the United States. The study is based on a sample of 864 M&A transactions completed during 2002-2019. Using textual analysis to assess the CEO overconfidence, event study method to assess the performance of M&A deals and regression analysis, we prove that the CEO overconfidence has a negative impact on the success of mergers and acquisitions. However, when considering a subsample of deals in which the target company operates in high-tech industry, we failed to identify a significant impact of overconfidence over M&A performance. Our further analysis showed that to reduce the negative effects of CEO overconfidence on M&As, companies need to increase the number of independent directors on the Board and divide the power between the CEO and the Chairman of the Board.

2) «Is downside risk priced in cryptocurrency market?»

ДОКЛАДЧИК:   Добрынская Виктория Владимировна , к.э.н., доцент Школы финансов НИУ ВШЭ, PhD in Finance, London School of Economics and Political Science

ABSTRACT:  I look at the cryptocurrency market through the prism of standard multifactor asset-pricing models with particular attention to the downside market risk. The analysis for 1,700 coins reveals that there is a significant heterogeneity in the exposure to the downside market risk, and that a higher downside risk exposure is associated with higher average returns. The extra downside risk is priced with a statistically significant premium in cross-sectional regressions. Adding the downside risk component to the CAPM and the 3-factor model for cryptocurrencies improves the explanatory power of the models significantly. The downside risk is orthogonal to the size and momentum risks and constitutes an important forth component in the multifactor cryptocurrency pricing model.

 

 

3) «Эмпирический анализ взаимосвязи политики перестрахования и финансовых результатов страховых компаний. Опыт России.»
«An empirical analysis of the relationship between  reinsurance policy and the financial results of insurance companies. Russian experience.»

ДОКЛАДЧИК: 
Полякова Марина Васильевна, к.т.н., доцент Школы финансов НИУ ВШЭ

АННОТАЦИЯ:  Основным критерием финансовой устойчивости хозяйствующего субъекта является его способность своевременно выполнять принятые на себя обязательства. Исполнение обязательств страховыми компаниями зависит от ряда внешних факторов, а также выбранной тарификации, внутренних процессов, урегулирования убытков, управления ликвидностью, уровня и качества используемой перестраховочной защиты. Перестрахование будучи одним из инструментов обеспечения финансовой устойчивости - довольно сложная процедура вторичного перераспределения страхового риска, которая связана с необходимостью выбора параметров перестрахования. Для оптимизации процесса управления компанией важно понимать силу и характер связи между объемом перестраховочной защиты и финансовыми результатами деятельности компании. В работе анализируются наличие связи и характер влияния политики перестрахования на финансовые результаты деятельности компаний.

ABSTRACT: 
The fulfillment of insurance companies’ obligations depends on a number of external factors, as well as the chosen pricing, internal processes, claims settlement, liquidity management, the level and quality of the used reinsurance coverage. Reinsurance, being one of the tools for ensuring financial stability, is a rather complicated procedure for the secondary redistribution of insurance risk, which is related with the need to choose parameters of reinsurance. To optimize the company's management process, it is important to understand the strength and nature of the relationship between the volume of reinsurance coverage and the financial results of the company. We analyze the existence of a connection and the nature of the influence of the reinsurance policy on company financial results.


Ссылка на zoom конференцию:
https://zoom.us/j/95766459255