Доклад сотрудников НУЛ по финансовой инженерии и риск-менеджменту на XIX Апрельской конференции

13 апреля сотрудники НУЛ  Селезнёва З.В. и Курбангалеев М.З. выступили с докладом "Информационная ёмкость агрегированных кредитных оценок" на XIX Апрельской конференции в рамках Секции EB. Банки и платежные системы: регулирование, оценка рисков, финансовые инновации.

Существует целый ряд прикладных финансовых задач (мэппинг, бенчмакинг и др.), в которых целесообразно свести разнородные рейтинговые оценки к одной, тем самым  получив агрегированную кредитную оценку (АКО). Преимущество АКО, как правило, заключается в возможности корректного сравнения по кредитному качеству более широкого круга лиц, чем позволяют отдельные рейтинги.  Однако неочевидно, что качество АКО как дискриминационной переменной окажется сопоставимым с качеством индивидуальных рейтингов или простой скоринговой модели, построенной на основе публичной информации.

Доклад посвящен изучению качества АКО, построенных по различным подходам, прежде всего с точки зрения их информационного содержания. Рассмотрены подходы на основе моделей (прежде всего эконометрических) и нормативные подходы на основе теории коллективного выбора. Информационное содержание АКО исследуется  с помощью сравнения разделяющих способностей АКО и моделей на основе публичной информации, согласованности ранжирований компаний на их основе, а также возможности предсказания АКО с помощью публичной информации с приемлемой точностью. 

Показано, что агрегированые оценки на основе теории коллективного не сводят агрегированную оценку к комбинации общедоступной информации, учтённой во всех первоначальных рейтинговых оценках. Это может указывать на то, что в АКО содержится не только публично доступная информация. Выводы подкреплены эмпирическими результатами.

Полная версия доклада доступна на странице программы конференции.