Научный семинар "Эмпирические корпоративные финансы"

8 июня 2015, в 16:30 в рамках регулярного НИС департамента финансов "Эмпирические корпоративные финансы" состоится презентация  и обсуждение исследования профессора Ивашковской И.В. и стажера-исследователя НУЛ Корпоративных финансов  Скворцовой И.В. "Эффективность органического и неорганического роста компаний путем диверсификации бизнеса на развитых и развивающихся рынках капитала".

Выступающие:

Ивашковская Ирина Васильевна, руководитель департамента финансов, заведующая исследовательской  лабораторией корпоративных финансов, член Ученого совета НИУ ВШЭ, д.э.н., ординарный профессор,

Скворцова Ирина Вячеславовна, стажер-исследователь научно-учебной лаборатории корпоративных финансов.

Аннотация:

Работа посвящена исследованию различий в эффективности деятельности компаний в зависимости от способа реализации стратегии диверсификации. Мы анализируем различия в эффективности, а также в характере зависимости между степенью диверсификации и эффективностью деятельности компаний, диверсифицирующих свой бизнес на основе стратегии органического или неорганического роста.

На примере 861 компании, из которых 253 компании представляют развивающиеся рынки капитала и 608 компаний относятся к развитым рынкам капитала, за период 2009-2012 гг. удалось показать, что на развитых рынках капитала диверсификация бизнеса на основе стратегии органического роста создает стоимость в краткосрочном и долгосрочном периоде, тогда как диверсификация на основе стратегии неорганического роста создает стоимость только на краткосрочном горизонте. Мы также доказываем, что на растущих рынках капитала диверсификация бизнеса на основе стратегии органического роста разрушает стоимость в краткосрочном периоде, но в случае диверсификации на основе стратегии неорганического роста способствует созданию стоимости и в краткосрочном, и в долгосрочном периоде.

Приглашаем к участию!

Место проведения: Шаболовка, 26, ауд. 3211 (Зал Ученого совета)

Время проведения: 16:30-18:00

Трансляция мероприятия:

http://92.242.59.143/live2/ApplePlayer.html   для iPad, iPod, iPhone

http://92.242.59.143/live2/SmoothStreamingPlayer.html  для компьютера и ноутбука

В формате видеоконференциик участию в семинаре приглашаются филиалы НИУ ВШЭ (Санкт-Петербург, Пермь, Нижний Новгород).

В случае необходимости заказа пропуска на территорию НИУ ВШЭ обращайтесь по адресуdf@hse.ru c пометкой «Пропуск на семинар 1 июня».

Diversification and Firm Performance: Evidence from Organic and Inorganic Growth in Developed and Emerging Capital Markets

ABSTRACT: We address the issue of differences in firm performance depending on the pattern of diversification strategy. We analyze differences in firm performance, as well as the form of dependence between the level of diversification and performance depending on the pattern of diversification through organic or inorganic growth.

On the sample of 861 companies with 253 companies representing emerging capital markets and 608 companies from developed capital markets for the period of 2009-2012 we show that in developed capital markets corporate diversification through organic growth creates value in the short-term and long-term run while diversification through inorganic growth creates value only in the short-term period. We also prove that in emerging capital markets diversification through organic growth destroys value in the short-term period but results in value creation for the inorganic pattern of diversification in the short-term and long-term run.