Проекты Школы финансов

Глобальная идея проекта заключается в создании сайта, представляющего микс сайта - библиотеки К. Френча и сайта alpha architect, где автоматически будут подгружаться свежие данные, рассчитываться факторные премии для развитых и развивающихся рынков как в классическом варианте для прокси бенчмарка систематического риска, так и smart премии с включением допфильтров и иных способов повышения эффективности результатов (кластеризация и тд). Предполагается, что смарт факторные стратегии позволят обгонять пассивное факторное инвестирование. Все результаты будут представлены в виде таблиц и интерактивных графиков. В рамках проекта также планируется акцентировать внимание на изучении теории ценообразования финансовых рынков в части факторных моделей и стратегий инвестирования (смарт бета, альтернативная бета, фильтры и техники выбора ценных бумаг) на мировых фондовых рынках. Основные направления для изучения: фактор стоимости, размера, моментум, реверсал, низкой волатильности, качества, поведенческие факторы (внимания, алфавитизм и т.д.). Факторное инвестирование имеет прямую связь с управлением активами. Внешний заказчик планирует использовать результаты работы, задействуя наиболее привлекательные факторные стратегии в Российской Федерации и международных фондовых рынках, расширяя линейку продуктов (ПИФов и индивидуальных портфелей). Применение факторных стратегий инвестирования не ограничивается отбором акций, анализ факторов ожидаемой отдачи (доходности) применяется к иным классам активов (сырьевые рынки, валюты, облигации с кредитным риском), что позволяет выстраивать глубоко диверсифицированные стратегии портфельного управления. В ходе реализации проекта студенты получат навыки работы с базами данных, такими как Bloomberg, Refinitiv Eikon (Thomson Reuters). Предполагается работа с первоисточниками в области теории теории ценообразования, что создает уникальную связь теории и ориентированности на практический результат.

The corporate governance issues have attracted public attention because of a series of corporate events and scandals (e.g. Wells Fargo, Volkswagen, Swissair, Enron, WorldCom, UBS, etc.). Today, all successful corporations are deeply concerned with the number of directors on the board, corporate social responsibility, executive compensation schemes and environmental footprints. It is strongly believed that the value of a firm depends on good corporate governance practices protecting investors. Greater protection of shareholders lowers the cost of capital due to better risk mitigation and at the same time, allows the firm to sustain its competitive advantage over longer period of time. Thus, the correct set of governance practices and strategies can create additional value for the company. The aim of this project is to analyse the relationship between the firm’s corporate governance and firm valuation and understand which corporate practices influence the value the most. We will investigate how Corporate Governance Index is created and why it is important for companies to show good ratings, how corporate social responsibility and philanthropy can be expressed in numbers and which financial ratios are most affected by the firm’s corporate governance decisions. Our Masters students can also try to develop their own models to help companies to succeed. Experience and knowledge you will get in the project is especially important to those who strive for the career in Strategy Consulting, Equity Research and M&A departments of Investment Banking.

Corporate growth is the key success factor and strongly influences firm’s valuation. However, it is difficult to sustain and is elusive in nature. An essential part of strategy for growth is M&A - they contribute to one third of the average corporate growth rate, compared to other options. Companies worldwide spent more than US$ 4.7 trillions in 2020 to participate in different kinds of transactions. The academic literature reports, however, an extremely high failure rate of strategic M&A – their outcomes are very difficult to forecast and they are extremely risky. The question that arises is how can we design the external growth strategy that contributes to the sustainable value-creation of the firm? The aim of the project is to find the solution to this puzzle. We will take a closer look at the recent developments in the M&A field, analyze what motivates Top Managers to participate in transactions and what strategies they choose, dive into different methods we can use to perform our analysis, identify major success drivers for strategic deals and outline the most successful strategies. Our Masters students can also try to develop their own models to help companies to succeed. Experience and knowledge you will get in the project is especially important to those who strive for the career in Strategy Consulting, Equity Research and M&A departments of Investment Banking, Corporate Finance, Private Equity.

В рамках проекта мы будем исследовать разновидности криптовалют, предлагать их классификации, изучать вопросы ценообразования и оценки криптоактивов, смотреть на вопросы юридического признания и перспектив признания криптоактивов разными финансовыми юрисдикциями, а также исследовать проблемы стабильности и прогнозируемости котировок криптовалют.

Результаты проекта будут оформлены в рамках исследовательских работ (курсовых и ВКР). Для разных курсов заготовлены различные по глубине задания (хотя в зависимости от навыков и амбиций уровень проектных задач может быть выше курса): 2 бак: будут осуществлять обзорно-описательную классификацию всего многообразия криптовалют 3 бак: сосредоточатся на проблемах оценки активов, торгуемых на разных площадках; а также трансформации роли криптовалют 4 бак и маг: займутся исследованием поведения и структуры криптовалютных рынков, изменения их режимов, а также методам прогнозирования котировок

Для студентов 3бак и выше крайне желательно владение навыками программирования на языках анализа данных (Python, R или др.).

В процессе выполнения проекта планируется построение линейных регрессий переменных, характеризующих объемы и уровень венчурных инвестиций, на макроэкономические параметры и параметры, характеризующие различные аспекты экономики высоких технологий и знаний.

Работы будут продолжать линейку исследований, опубликованную в статьях "Корпоративных финансов" под руководством д.э.н. Ивана Ивановича Родионова.

https://cfjournal.hse.ru/article/view/10309

https://cfjournal.hse.ru/article/view/6789

Целью проектов на 2022-2023 год будет выступать изучение детерминат в незападных экономиках (ЮВ Азия включая Китай и Индию, Ближний Восток включая Пакистан и Турцию), с которыми в условиях санкционного давления взаимодействие российского хай-тек сектора будет усилено. Возможно изучение и опыта стран Америки и Европы, и внутренний российский опыт. Интересны кейс-стадии различных вариантов и схем инвестиций и венчурного роста крупных технологический компаний.

В качестве пилотного для Школы Финансов варианта планируется рассмотреть вариант стран с исламскими финансами.

Принимаются 3 человека начиная от Бакалавра 3 курса и выше (до магистра 2 курса)

Современная общественная повестка дня выдвинула волонтерское/добровольческое движение на передний край не только узко социальных вопросов, но и сформировало заметное явление и в экономических процессах в целом, отражая смену экономических реалий ближайших десятилетий. Вместе с этим меняется и экономическая составляющая процесса. Хотя сама сущность добровольческого движения (объединяющего сегодня десятки миллионов человек по всем направлениям деятельности), подразумевает безвозмездный характер работ, но полностью избежать финансирования данных процессов, особенно по мере их роста и характера задач, невозможно. Встает вопрос, а в чем вообще заключается экономика такого рода движения и работ, тем более что из экзотических они превращаются не только в обязательные, но и неотъемлемые механизмы общественных и экономических процессов. Требуется анализ текущего положения и разработка как такового финансового механизма добровольческого движения. Работа эта строится сегодня не на теоретической основе, а на базе реализации и в тесном взаимодействии с одной из крупных и быстрорастущих платформ, а также в рамках программ развития волонтерского движения ВШЭ.

Планируемые результаты - в части аналитических обзоров - важный для данного рынка информационный ресурс и ресурс принятия решений, методологическое пособие по развитию движения, в том числе и в вышке. Участие в развитии конкретных платформ, и/или работе добровольческих команд по конкретным вопросам, или над развитием платформы и ее механизмов. А также развитие волонтерского движения в ВШЭ.

Задачи проекта:

• Изучить нефинансовую отчетность компаний: отчеты по устойчивому развитию, интегрированная отчетность
• Изучить таксономию стандартов устойчивого развития
• Выявить отраслевую специфику нефинансовой отчетности российских компаний
• Изучить практику составления интегрированной отчетности университетов
• Анализ и сбор информации об ESG финансовым сектором и ее использование для принятия решений

Проект направлен на изучение существующих и перспективных финансово-экономических инструментов, использующихся в процессе реализации социальных программ в рамках инвестиционной и стимулирующей модели. В частности, будут рассмотрены перспективы снижения затрат бюджетного и страхового методов финансирования за счет развития механизмов особых экономических зон, корпоративной социальной ответственности, государственно-частного партнерства, социальных облигаций, социально ориентированных ETF, эндаументов, венчурного финансирования, фанрайзинга, рибейтов и других. Планируется разработка финансовой модели финансирования социальной сферы с применением указанных финансово-экономических инструментов. Планируется рассмотреть и проанализировать влияние на них факторов ESG.

Семинар предназначен для студентов, планирующих строить свою будущую карьеру в области управления рисками, устойчивом развитии, рейтинговой деятельности, аналитических агентствах. Семинар подойдет также и тем, кто собирается строить академическую карьеру в области инжиниринга рисков и рейтингов. Проектная работа предполагает работу студентов как индивидуально, так и в группах от 2 до 3 человек. Ваши Заказчики – Центральный банк, рейтинговые агентства, консультационные компании, министерства РФ. Ввиду роста внимания к повестке устойчивого развития Заказчик столкнулся с необходимость разработать методы оценки влияния ESG рисков, разработать модели рейтинга ESG и провести прикладные исследования ESG рисков в России и в мире. Семинар предлагает два направления исследований:

1. Анализ влияния ESG факторов на деятельность организаций Основная задача заключается анализе влияния ESG рисков на деятельность отдельных финансовых и нефинансовых организаций. В рамках этого необходимо: (1) привести анализ влияния экологических, социальных и корпоративных факторов на финансовые и рыночные показатели деятельности компаний, (2) провести анализ климатических рисков на деятельность предприятий, (3) провести анализ значимости ESG рейтинга на деятельность организаций, (4) разработать методологию оценки ESG рейтинга предприятий, (5) собрать и проанализировать ESG данные для предприятий в разрезе стран и отраслей. Основная цель – разработать методологию оценки ESG рисков (ESG рейтинг) и проанализировать влияние факторов ESG на показатели деятельности предприятий.
2. Анализ влияния ESG факторов на деятельность регионов и стран Основная задача заключается в расширении существующего инструментала для рейтинговой оценки территорий в трёх измерениях: экономика, социальная сфера и устойчивое развитие. Для этого необходимо (1) собрать основную российскую и международную практику составления рейтинга территорий, (2) проанализировать доступные показатели, основании которых могут рассчитываться рейтинги, и распределить их по соответствующим кластерам, (3) оценить, насколько достоверно эти показатели рассчитываются в российской статистике, и (4) на основании собранной информации разработать модель рейтингов оценки территорий (регионов). Основная цель – разработать уникальную систему рейтингов развития территорий, которая учитывала бы максимальный охват доступных статистике релевантных показателей, характеризующих в том числе динамику развития территории, её инвестиционную привлекательность, потенциал для устойчивого развития и качество жизни. Платформы для моделирования: STATA, R, Python, Gretl и MS Excel

Актуальность темы: в связи с появлением в последние десятилетия значительного количества новостных агентств, развитием социальных сетей количество доступной текстовой информации значительно выросло и стала оказывать существенное влияние на финансовую сферу.

Цель исследования- оценка тональности текстовой информации (новости отечественных и международных агентств, годовые отчеты, твитты, высказывания политиков и др. медийных лиц, CEO и т.д.) и ее влияния на экономические и финансовые процессы (фондовые индексы, котировки акций, финансовые показатели компаний, банкротство компаний, макропоказатели, курс валюты, биткойна, цена на предметы искусства, слияние и поглощение, IPO и т.д.)

Методология исследования: оценка характеристик текстовой информации будет осуществляться с использованием техники мешка слова и обучения на основе нейронных сетей. Авторами используются существующие словари оценки тональности текста, полноты раскрытия информации по анализируемой тематике на английском языке, а также разрабатываются или уже разработаны авторские словари на русском языке(к настоящему моменту разработаны словари по оценке освещения в новостных текстах антироссийских санкций, кризисных явлений, определению полноты раскрытия нефинансовой информации в текстах годовых отчетов компаний, оценке тональности финансовых русскоязычных текстов и т.д). Перечисленные разработки сформировали библиотеку авторских словарей, с которой можно ознакомиться: https://github.com/dmafanasyev/rulexicon.

База исследования: в ходе исследования будет дополнена, сформированная к настоящему моменту база данных текстовой информации, включающей в себя новости международных средств массовой информации (РБК, Thomson Reuters), сообщения в социальных сетях (Твиттер), текстовые публикации российских компаний (финансовая и нефинансовая отчетность, обращения CEO) и регулирующих органов (документы Минэкономразвития России и ЦБ РФ) за существенный период времени на русском и английском языках, а также их основные текстовые характеристики.

Результаты:проект будет интересен как студентам экономической, так и математической(статистической) направленности, такая кооперация позволила предшествующим студентам получить высокие баллы на защите дипломов и курсовых(не менее 8 баллов). Было опубликовано более 15 статей в журналах RSCI, Scopus и Web of science. К совместной работе может привлечься С.В. Ледяева, доцент Школы бизнеса Университета Аалто, Хельсинки, Финляндия.

Тенденции в области развития нефинансовой отчетности привели к созданию различных видов и стандартов раскрытия информации о нефинансовых ресурсах. Однако разрозненная структура нефинансовой отчетности не позволяет отразить неразрывность всех шести капиталов компании: финансовый капитал не отделим от природного капитала, так же как природный от интеллектуального капитала и тд. В рамках ИПС планируется организовать обширные тематические исследования нефинансовой отчетности современных компаний, выявить наилучшие практики и выработать предложения по совершенствованию развития нефинансовой отчетности. Тематика исследовательских проектов охватывает ряд направлений, в том числе:

• вопросы разработки стратегии устойчивого развития и нефинансовой отчетности финансовых компаний, раскрытия нефинансовой информации в отчетности,
• вопросы изменений в области регулирования подходов к составлению и коммуникации нефинансовой отчетности,
• анализа экологических рисков финансовыми институтами,
• управления финансовыми и ESG-рисками в российских и зарубежных корпорациях, а также измерения, разработки систем показателей для учета и раскрытия нефинансовых капиталов компании, включая компоненты интеллектуального капитала, природного (экологического) капитала, социального капитала, заверения и оценки их роли в создании долгосрочного роста стоимости бизнеса,
• особенности построения показателей и моделей с учетом отраслевой специфики компаний К работе проектного семинара привлекаются эксперты и практики компаний с передовым опытом в области нефинансовой отчетности (напр., Сбербанк, КИВИ Групп и т.д.).

The literature on forensic accounting is extensive and varied. However, there is a lack of comprehensive understanding of the strengths and weaknesses of forensic accounting and investigation especially in developing countries. This project is aimed to provide academia and policymakers with a comprehensive understanding of forensic accounting and investigation. It is hoped that the structured investigation within the project of the factors relevant to the current and future status of forensic accounting education and profession will provide a sufficient overview of the critical issues and concerns that are important to be known for understanding and advancing the vital application of forensic accounting on the Socio-Economic Development. It is anticipated that this project has an impact on future policy that ultimately contributes to improving business and limit fraud incidents, thus, it can contribute to business and socio-economic development.

Цель: Разработать концепцию, методы и модели оценки и прогнозирования эффективности коммерческих банков и банковского сектора с учетом: • рыночных стратегий, • факторов прироста стоимости, • локальных и системных рисков, • вклада в экономический рост • современных стандартов социальной ответственности. Задачи:

1. Разработка концепции и методики формирования метрик эффективности банка и банковского сектора, финансовых институтов и финансовых рынков.
2.  Выявление факторов, определяющих эффективность финансовых институтов как субъектов рыночной экономики
3. Разработка методов и построение моделей оценки стоимости коммерческого банка и иных финансовых институтов.
4. Разработка методов и моделей разработки риск-ориентированных и социально-ориентированных стратегий коммерческого банка.
5. Разработка методов и моделей идентификации и оценки рисков финансовых институтов (ФИ).
6. Выявление факторов и построение моделей конфликта и риска замещения интересов собственников, субъектов организационной структуры и иных стейкхолдеров ФИ в процессах определения стратегии, создания стоимости и управления рисками.
7. Развитие моделей взаимодействия финансового и реального секторов экономики с учетом российской специфики.
8. Изучение и моделирование воздействия мер банковской регуляторной политики на поведение банков и финансовых институтов.
9.  Разработка процедур ВПОДК и ИРМ для финансовых институтов с учетом регуляторных требований.
10. Разработка систем ESG банков интегрированных с системами стратегического планирования м управления рисками

Идеи проекта:

1. Формирование практико-ориентированных моделей оценки и прогнозирования стоимости и рисков банков и финансовых институтов на данных официально публикуемой отчетности и макроэкономической статистики для использования в проектах консалтинговых и аудиторских компаний, стратегическом менеджменте и внутреннем аудите банков и финансовых институтов.
2. Критический анализ, развитие и валидация классических моделей стоимости, рисков и взаимодействия банковского и реального секторов на основе реальных данных.
3.  Развитие моделей оценки стоимости финансовых институтов с учетом инноваций и ESG.

Вы будете работать вместе с профессионалами из крупнейших финансовых институтов и использовать самый передовой международный опыт и стандарты в области регулирования финансового сектора и стратегического менеджмента.

Реализация проектного семинара осуществляется совместно с Фондом "Национальный Бухгалтерский Методологический Центр". По результатам исследований лучшие проекты будут номинированы к участию в международных конференциях, в том числе, в Европейском бухгалтерском конгрессе, в рамках соглашения между ЕАА и БМЦ. Примерные темы научных исследований: Форензик и аудит в корпоративной отчетности Востребованность финансовых отчетов инвесторами для принятия решений Скорость устаревания финансовой информации Сравнение IT-систем по своевременному формированию финансовой отчетности Отчетность в режиме реального времени вместо быстрого закрытия Скользящая отчетная дата и отчетный период по выбору пользователя Изменение структуры финансовой отчетности при переводе в электронный вид Таксономия МСФО Вопросы профессиональной подготовки в области финансов и учета Бухгалтерское образование Исследование различий в стандартах РСБУ и МСФО.

В ходе исследования будет определено, платят ли инвесторы премию к доходности по зеленым облигациям; для каких эмитентов, какого региона (развитых или развивающихся стран) эта тенденция более ярко выражена? Есть ли отличия в степени ликвидности зеленых облигаций по сравнению с сопоставимыми не зелеными облигациями. В проекте будут использованы методы PSM, DID и logit модель.

We try to rethink how mergers and acquisitions can create value in the current changing economic environment in developed and emerging capital markets. This involves searching for (1) new metrics to assess the performance of M&A deals, (2) new determinants of M&A performance and activity, (3) new insights on the processes of M&A and their relationship to M&A performance, and (4) new evidence on influence of M&A performance on the economic or industry wealth and competitiveness.

The research project aims at a comprehensive analysis of inorganic growth strategy in the current external environment. We will try to answer the following broad research questions:

1. What are the key determinants of M&A performance in developed and emerging capital markets in the current changing global environment?
2. What are the differences in M&A performance in various industries with a special focus on high-tech and innovative firms?
3. Is inorganic growth strategy more efficient for high-tech firms? in which markets and for which industries is it more efficient?
4. What is the impact of various bahavioral aspects of management behavoir on M&A performance in various capital markets?
5. How does inorganic growth strategy contribute into firm sustainable development?

In this project, we will examine the relationship between a company's corporate governance mechanisms, ownership structure, and the financial decisions that need to be made for the successful development of the company.

The key questions to consider are: How important is it who the company's shareholders are? Is it possible to freely choose the level of debt burden? Which companies are valued higher by the market? How did the decision-making change with the development of the innovation and during the Covid-era?

Our major focus is the developed market, although part of the project will be devoted to the financing choice in emerging capital markets (in Russia specifically). We expect to form several teams to work on different parts of the project and discuss the results at the project meetings.

The pilot results could be found here - https://papers.ssrn.com/sol3/papers.cfm?abstract_id=3301829

Проектный семинар поможет глубже понять сложные области учета и сформировать навыки финансового анализа, необходимые для построения карьеры в финансах.

В ходе проектного семинара вы сможете:

• исследовать сложные области учета (гудвил, справедливая стоимость, НМА, выручка, лизинг, финансовые инструменты и прочие) и тенденции их развития в России и за рубежом
• сформировать навыки применения международных стандартов финансовой отчетности для учета сложных хозяйственных операций (учет лизинговых операций, выручки по договорам с покупателями, финансовых инструментов, проч.)
• сформировать умения применять данные навыки при подготовке финансовой отчётности ознакомиться с особенностями данных хозяйственных операций
• сформировать навыки применения методик финансового анализа для интерпретации финансовой отчетности, составленной в соответствии с МСФО

В рамках проекта у вас будет возможность выбрать исследовательское или практико-ориентированное направление работы:

• вы сможете подготовить исследовательскую работу (курсовую или выпускную) как индивидуально, так и в команде
• либо принять участие в проекте по анализу финансовой отчетности реальных компаний с подготовкой презентации, представляющей результаты анализа и рекомендации по совершенствованию проблемных областей

Цель проекта - в поиске новых, неординарных и нетривиальных эффектов и тенденций на рынках банковских услуг. Мы будем работать над целым спектром актуальных тем и задач, связанных с эмпирическим анализом банковской деятельности. На межстрановых или региональных (для России) данных мы рассмотрим, как разнообразные регулятивные меры влияют на то, каким образом банки и их клиенты принимают решения на разных рынках, какие факторы определяют эффективность тех или иных регулятивных мер, каким образом на это влияют нефинансовые факторы (экономические, институциональные, политические и другие, даже, на первый взгляд, совсем не тривиальные).

Среди приоритетных тематических направлений выделим следующие:

• поведение вкладчиков и факторы, влияющие на их решения. роль систем страхования вкладов
• информационное посредничество на кредитных рынках (кредитные бюро и их эффективность)
• особенности развития банковской деятельности в регионах России
• текстовый анализ и его применение к изучению поведение агентов на рынках банковских услуг
• небанковские поставщики банковских услуг (МФО, peer-to-peer lending и т.п.)
• финансовые стратегии домохозяйств (financial inclusion, сберегательные и кредитные стратегии, вопросы, связанные с финансовой грамотностью и т.п.)

Окончательно тематика исследований в рамках проекта будет определена на старте проектной работы, в зависимости от актуальных проблем на рынках банковских услуг, а также от интересов студентов проектной группы и их подготовки.

Проект курирует Мария Семенова (старший научный сотрудник ИНИИ НИУ ВШЭ и доцент Школы финансов НИУ ВШЭ)

Данный академический проект призван показать, как работают исследователи в области финансов и банковского дела в ведущих университетах, исследовательских центрах, центральных банках и т.п. по всему миру. Студенты младших курсов займутся анализом литературы и первичной работой с данными. Студенты выпускных курсов будут задействованы в серьезной академической работе, основанной на хороших знаниях подходов эконометрического анализа.

В рамках данного проекта студенты выпускных курсов будут работать над ВКР академического формата (возможна подготовка на английском языке). Уровень работ будет достаточно высок, чтобы их основе можно было бы подготовить текст публикации уровня достойных российских и международных реферируемых журналов.

Полученные результаты также могут стать основой для разработки рекомендаций для регулятора по совершенствованию нормативной базы и корректной оценке регулятивного воздействия в данной области.

Работа в рамках проекта будет тесно связана с работой проектной группы "Институты банковского сектора" Института институциональных исследований НИУ ВШЭ. Студенты смогут принять участие в научных семинарах Института и даже представить результаты собственного исследования. Заинтересованным студентам, показавшим отличные результаты в рамках проекта, мы сможем предложить присоединиться к нашей команде в качестве стажеров-исследователей.

Цель, идея проекта: Исследование эффектов воздействия раскрытия нефинансовых показателей (ESG факторов), а также допущений и оценок, используемых в основных областях финансовой отчетности (выручка, финансовые инструменты, обесценение, налогообложение, запасы и другие), на различные экономические аспекты операционной и финансовой деятельности бизнеса, такие как:

• Рост рыночной капитализации компании;
• Выход на зарубежные рынки капитала;
• Снижение издержек на привлекаемый капитал;
• Повышение полезности бухгалтерской информации для принятия управленческих решений.

Содержание проекта:

• осуществить поиск информации по полученному заданию;
• использовать и проанализировать информацию, содержащуюся в финансовой и нефинансовой отчетности;
• работать с информацией: находить, оценивать и использовать информацию их различных источников, необходимую для решения научных задач;
• рассчитывать необходимые экономические показатели, характеризующие деятельность компании
• интерпретировать полученные результаты

Направления исследований: Вопросы отчетности ESG (CSR или sustainability), включая обязательную отчетность ESG.

• Роль раскрытия информации ESG в принятии решений инвесторами или другими заинтересованными сторонами
• Гармонизация отчетности ESG между фирмами, странами и регионами
• Роль органов нормотворчества (и их политическая экономия)
• Роль комитетов по аудиту и внешних аудиторов
• Обеспечение соблюдения стандартов отчетности в области устойчивого развития
• Существенность факторов ESG и вопросы устойчивости корпоративной отчетности, а также концепции существенности
• Реальные последствия раскрытия информации ESG и отчетности по устойчивому развитию
• Использование отчетов ESG для оценки эффективности работы и величины компенсации

В рамках данного проекта мы обратимся к изучению особенностей функционирования исламских банков. Исламское банковское дело - один из самых быстрорастущих сегментов современной мировой финансовой индустрии. В некоторых странах исламские банки стали системообразующими (Судан, Иран), во многих других доля исламских банков стремительно растет. Объем исламских финансовых активов на конец 2021 года составил 3,1 трлн. долларов США. После мирового кризиса 2008-2009 гг. ряд европейских стран внесли изменения в свое законодательство, чтобы обеспечить возможность свободного функционирования исламских банковских институтов на их территории. Такие крупные представители мировой банковской индустрии, как HSBC, Citibank, BNP Paribas, Goldman Sachs, JP Morgan Chase, уже открыли дочерние исламские банки.

Специфика исламской экономической системы обуславливается наличием ряда ограничений. Наиболее известным является запрет ссудного процента. Второй запрет исламской экономической модели заключается в том, что нельзя вкладывать привлеченные средства в «запрещенные» с точки зрения исламского права виды деятельности. Третьим запретом в исламской экономической модели является недопустимость неполноты, неясности, неопределенности, а также неравномерного распределения информации среди участников рынка.

В 2009-2012 гг. устойчивость исламских банков к прошедшему мировому кризису была подвержена бурному обсуждению, однако большинство исследований было сфокусировано только на анализе финансовых результатов. Среди задач, над решением которых мы поразмышляем в рамках данного проекта, отметим следующие:

• Формирование равных возможностей для исламских и традиционных банков
• Управление рисками и диверсификация в рамках ограничений, налагаемых Шариатом
• Управление ликвидностью исламских банков
• Регулирование трансграничной деятельности
• Финансовый инжиниринг, отсутствие надлежащей институциональной базы, отсутствие надлежащей правовой базы, отсутствие надлежащих стандартов бухгалтерского учета.

Окончательно тематика исследований в рамках проекта будет определена на старте проектной работы, в зависимости от актуальных проблем на рынках банковских услуг, а также от интересов студентов проектной группы и их подготовки.

Проект курирует Мария Семенова (старший научный сотрудник ИНИИ НИУ ВШЭ и доцент Школы финансов НИУ ВШЭ). Работой студентов руководит Ильгиз Садыков (ИНИИ НИУ ВШЭ).

Данный академический проект призван показать, как работают исследователи в области финансов и банковского дела в ведущих университетах, исследовательских центрах, центральных банках и т.п. по всему миру. Студенты младших курсов займутся анализом литературы и первичной работой с данными. Студенты выпускных курсов будут задействованы в серьезной академической работе, основанной на хороших знаниях подходов эконометрического анализа.

В рамках данного проекта студенты выпускных курсов будут работать над ВКР академического формата (возможна подготовка на английском языке). Уровень работ будет достаточно высок, чтобы их основе можно было бы подготовить текст публикации уровня достойных российских и международных реферируемых журналов.

Полученные результаты также могут стать основой для разработки рекомендаций для регулятора по совершенствованию нормативной базы и корректной оценке регулятивного воздействия в данной области.

Работа в рамках проекта будет тесно связана с работой проектной группы "Институты банковского сектора" Института институциональных исследований (ИНИИ НИУ ВШЭ). Студенты смогут принять участие в научных семинарах Института и даже представить результаты собственного исследования. Заинтересованным студентам, показавшим отличные результаты в рамках проекта, мы сможем предложить присоединиться к нашей команде в качестве стажеров-исследователей.

Цель данного академического проекта - дать первичную оценку влияния пандемии COVID-19 на рынки банковских услуг в России и в мире. Обладая данными о распространении пандемии, а также о мерах, введенных регуляторами с целью поддержания банковского сектора и его клиентов, мы будем стремиться эмпирически оценить изменения в стратегиях банков, а также их кредиторов и заемщиков, обусловленные COVID-19, и выявить факторы (в том числе, регулятивные) влияющие на глубину и серьезность данных изменений.

Среди приоритетных тематических направлений выделим следующие:

• Эффективность различных типов регулятивного вмешательства, направленного на поддержание стабильности банковского сектора в период пандемии
• Изменения в поведении вкладчиков в условиях пандемии: шоки ликвидности или формирование сбережений
• Изменения в стратегиях заемщиков в условиях пандемии: рост закредитованности и проблемных ссуд?
• Новые стратегии банков в период пандемии и их влияние на финансовые показатели
• Пандемия и цифровизация банковской деятельности: как первое способствует второму?

Окончательно тематика исследований в рамках проекта будет определена на старте проектной работы, в зависимости от интересов студентов проектной группы и их подготовки.

Проект курирует Мария Семенова (старший научный сотрудник ИНИИ НИУ ВШЭ и доцент Школы финансов НИУ ВШЭ)

Данный академический проект призван показать, как работают исследователи в области финансов и банковского дела в ведущих университетах, исследовательских центрах, центральных банках и т.п. по всему миру. Студенты младших курсов займутся анализом литературы и первичной работой с данными. Студенты выпускных курсов будут задействованы в серьезной академической работе, основанной на хороших знаниях подходов эконометрического анализа.

В рамках данного проекта студенты выпускных курсов будут работать над ВКР академического формата (возможна подготовка на английском языке). Уровень работ будет достаточно высок, чтобы их основе можно было бы подготовить текст публикации уровня достойных российских и международных реферируемых журналов.

Полученные результаты также могут стать основой для разработки рекомендаций для регулятора по совершенствованию нормативной базы и корректной оценке регулятивного воздействия в данной области.

Работа в рамках проекта будет тесно связана с работой проектной группы "Институты банковского сектора" Института институциональных исследований НИУ ВШЭ. Студенты смогут принять участие в научных семинарах Института и даже представить результаты собственного исследования. Заинтересованным студентам, показавшим отличные результаты в рамках проекта, мы сможем предложить присоединиться к нашей команде в качестве стажеров-исследователей.

Проект направлен на совершенствование существующих и разработку новых методологий оценки эффективности и финансовой устойчивости страховых компаний и НПФ, а также решение прикладных задач в страховании, а именно – тарификации страховых продуктов и управления рисками и платежеспособностью страховых компаний с учетом требований Solvency II и перехода на МСФО 17 (2021-2023гг.) Задачи проекта:

1. использование методов машинного обучения для построения тарифных и скоринговых моделей в имущественном страховании юридических лиц
2. применение различных методов в задачах выявления мошенничества в общем страховании
3. моделирование редких событий и катастрофических рисков
4. оценка страхового, кредитного и рыночного рисков в контексте регулирования платежеспособности страховых компаний.
5. анализ эффективности, финансовой устойчивости страховых компаний и НПФ
6. анализ эффективности перестрахования как механизма минимизации последствий рисков страховой компании
7. анализ различных моделей и концепций риск-менеджмента в страховании

Анализ осуществляется на основе данных из вторичных открытых источников (баз данных) и первичных данных полученных в ходе проводимых исследований.

В проекте могут потребоваться навыки:

1. поиска информации в интернете,
2. первичного сбора данных (автоматизировано и вручную),
3. программирования
4. использования статистических пакетов для обработки информации

Проблемы использования различных показателей для оценки уровня развития финансового рынка, а также оценки различных факторов, влияющих на данные показатели, исследовались во многих работах. Например, существует специальные ресурс МВФ и Всемирного банка, посвященный индексам финансового развития стран. На эту тему экспертами Всемирного банка и другими экономистами написано множество работ начиная с конца 1990-х гг. Вместе с тем, общепризнанного ответа на данные проблемы так и не выработано, а на практике данные знания очень слабо используются при разработке стратегий развития как на уровне всего финансового рынка, так и отдельных компаний. Особенностью предлагаемого проекта является стремление выработать новые подходы как к разработке самих индикаторов, характеризующих финансовые рынки, так и подбору переменных, объясняющих данные факторы. В частности в состав переменных предполагается включить показатели, характеризующие особенности пенсионных систем разных стран, индикаторы роли государства в экономике, уровня развития коллективных инвестиций и финтеха, а также иные новые факторы. Важной стороной проекта является его ориентация на выработку рекомендаций для Банка России и саморегулируемой организации НАУФОР по стратегии развития российского финансового рынка.

Банковское кредитование как вид бизнеса нуждается в серьезной адаптации к текущим реалиям: шире используются кредитные продукты, вовлекаются в процесс кредитования все более рисковые заемщики, увеличивается доля проблемных долгов в кредитных портфелях банков, и, самое главное, на рынке появляются новые игроки, довольно агрессивно конкурирующие с банками в традиционной для последних области. Поэтому в рамках данного проекта мы будем решать задачи, связанные с пониманием того, как будет развиваться кредитование, а также попробуем оценить роль, конкурентные преимущества и возможности современных банков в этом бизнесе. В ходе реализации проекта планируется: 1) исследовать опыт и лучшие практики организации кредитной работы в банке; 2) изучить и оценить наблюдаемые зависимости между реализованными направлениями кредитной политики банка и финансовыми показателями его деятельности (уровень риска, доходность); 3) исследовать существующие методики кредитного ценообразования; 4) оценить возможности банков по трансформации традиционных моделей их бизнеса в современных условиях.

Наверняка многие из вас представляли себя в роли руководителя крупной российской или международной компании. А хотелось бы вам узнать, стоит ли для этого заводить семью или получать учëную степень? Предлагаем вам провести исследование и разобраться, какие именно личностные характеристики современных лидеров помогают им быть максимально эффективными, а какие мешают. Для этого мы воспользуемся моделью жизненного цикла, рассмотрим виды организационных структур компании: от бирюзовых до перламутровых, проверим, какие из личностных и профессиональных характеристик руководителей являются наиболее значимыми на каждом из этапов цикла, и составим профиль идеального руководителя. В рамках проекта вас ожидают мастер-классы бывшего исполнительного директора ИЦ «Сколково», неисполнительного директора Sberbank International, профессора Мошиашвили М.М. Господин Мошиашвили на собственном примере расскажет об управлении компаниями на разных её этапах: от start-up до зрелой компании. Вы сможете лично задать интересующие вас вопросы.

В рамках исследования планируется проанализировать зависимость инвестиционной политики компаний от отрасли, специфики компании и планов на дальнейшее освоение новых рынков и направлений. Планируется рассмотреть влияние на инвестиционную активность и эффективность таких факторов как: социальная корпоративная ответственность, характеристик СЕО, контролирующих акционеров, макро-факторов, уровень диджитализации компании, этнической дистанции и культурной среды и др.

Для реализации исследований учитывается глубина проработки отдельных направлений, полнота использования соответствующей указанным направлениям базы данных, качество работы с внешними источниками информации (ФТС, ФАОСТАТ, Блумберг, Рейтерс и пр.)

Результаты исследований в рамках проекта могут быть реализованы для принятия стратегических решений в текущее турбулентное время, и повышения качества финансовых результатов компаний.