Venture Capital

2020/2021

Academic Year

RUS

Instruction in Russian

3

ECTS credits

Delivered by:

School of Finance

Type:

Optional course (faculty)

When:

3 module

Программа дисциплины

Аннотация

В числе задач, которые должен решить курс: • вовлечь студентов в самостоятельную работу по анализу применяемых и самостоятельной разработке схем привлечения венчурного капитала в высокотехнологические компании, • выработать профессиональные навыки в сфере организации привлечения венчурного капитала, сформировать навыки общения с его потенциальными источниками и заключения и реализации сделок с использованием венчурного финансирования, • привить философию финансового менеджмента на основе стоимости, рост которой рассматривается как цель и критерий выбора для любых типов корпоративных действий и сделок.

Цель освоения дисциплины

• Формирование у студентов представлений о возможностях применения знаний, полученных из других курсов, на основе анализа практики и понимания реальностей, с которыми сталкивается российская высокотехнологическая фирма при решении задач организации финансирования роста

Планируемые результаты обучения

• Знать возможности рынка венчурного капитала и его доступность в России
• Знать типы венчурного капитала и финансовые инструменты, используемые в венчурном финансировании
• Знать особенности финансовой аналитики технологической компании
• Уметь подготовить и провести встречи и переговоры с венчурным инвестором;
• Уметь структурировать сделку и согласовать оценку бизнеса с венчурным инвестором
• Уметь согласовать с венчурным инвестором письмо об обязательствах

Содержание учебной дисциплины

• Раздел 1. Управление капиталом высокотехнологичной компании. Тема 3. Стадии развития бизнеса компании с точки зрения потребностей в венчурном финансировании.
  Старт-ап и первый раунд финансирования; период развития или второй раунд; период экспансии или третий раунд; период роста или четвертый раунд; LBOs; ситуации, требующие реструктуризации и оздоровления фирмы (turnarounds); публичные предложения и первичные размещения акций (POs and IPO).
• Раздел 2. Рынок венчурного капитала, выбор источника. Тема 6. Возможности рынка венчурного капитала: наличие и доступность; преимущества и недостатки синдикации и со-инвестирования; объемы, на которые можно рассчитывать и которые следует запрашивать.
  Наличие венчурного капитала; возможности, доступные предпринимателю, в т.ч. в России; преимущества и возможности синдикации и со-инвестирования; доступность венчурного капитала; объемы, на которые можно рассчитывать и которые следует запрашивать. Обыкновенные акции; привилегированные акции; конвертируемые долговые инструменты; комбинации нот и варрантов.
• Раздел 1. Управление капиталом высокотехнологичной компании. Тема 2. Случаи, когда требуется привлечение венчурного капитала.
  Различие и сходство венчурного и технологического бизнеса, основные фазы: ранняя, роста, насыщения, выход. Особенности потребностей в венчурном капитале на стадиях начала бизнеса, расширения бизнеса, M&A. Источники венчурного капитала, наиболее соответствующие стадиям развития бизнеса.
• Раздел 2. Рынок венчурного капитала, выбор источника. Тема 5. Венчурный бизнес и его структура. Типы венчурного капитала и финансовые инструменты, используемые в венчурном финансировании
  Публичные компании; частные компании; компании, связанные с банками; большие корпорации. Специфика подходов к инвестированию. Различия по типу капитала, собственности и аффилированность. Источники, которые используют долг, заимствованный у других частных источников или у правительства (leveraged) и источники, которые полностью состоят из акционерного капитала (pure equity or unleveraged). Семейные и институциональные источники.
• Тема 1. Управление капиталом высокотехнологической компании Лекция 1. Технологии в экономике развитых стран: доля в ВВП, экспорте, потреблении. Идея экономики, основанной на знаниях. История технолологического бизнеса
  Создание экономической стоимости в технологиях, эволюция технологического бизнеса, необходимость стратегического и инновационного менеджмента. “Знания” как новые технологии и сложные услуги в постиндустриальном обществе, влияние технологий на производительность труда. Фазы технологического бизнеса, перемещение производства из развитых стран, концентрация добавленной стоимости. Технологическая компания. Организация, жизненный цикл и управление. Реформа корпоративного управления и ее влияние на технологический и венчурный бизнес.
• Лекция 3. Стадии развития бизнеса компании с точки зрения потребностей в венчурном финансировании
  Старт-ап и первый раунд финансирования; период развития или второй раунд; период экспансии или третий раунд; период роста или четвертый раунд; LBOs; ситуации, требующие реструктуризации и оздоровления фирмы (turnarounds); публичные предложения и первичные размещения акций (POs and IPO).

Элементы контроля

• Аудиторная работа (Лекции, практические занятия, семинарские занятия)
• Экзамен
• Текущий контроль
  Выставление оценки в 10-балльной системе по каждой форме текущего контроля (эссе, контрольная работа, домашнее задание, реферат, коллоквиум).
• Самостоятельная работа студентов

Промежуточная аттестация

• Промежуточная аттестация (3 модуль)
  0.5 * Аудиторная работа (Лекции, практические занятия, семинарские занятия) + 0.5 * Экзамен

Список литературы

Рекомендуемая основная литература

• Principles of corporate finance, Brealey, R. A., 2008

Рекомендуемая дополнительная литература

• Настольная книга венчурного предпринимателя: Секреты лидеров стартапов: Учебное пособие / Романс Э. - М.:Альпина Пабл., 2016. - 247 с.: ISBN 978-5-9614-4971-6 - Режим доступа: http://znanium.com/catalog/product/915125
• О.Манчулянцев - Как вырастить компанию на миллиард: Прописные истины венчурного бизнеса - Альпина Паблишер - 2013 - ISBN: 9785961425710 - Текст электронный - URL: https://hse.alpinadigital.ru/book/98