We use cookies in order to improve the quality and usability of the HSE website. More information about the use of cookies is available here, and the regulations on processing personal data can be found here. By continuing to use the site, you hereby confirm that you have been informed of the use of cookies by the HSE website and agree with our rules for processing personal data. You may disable cookies in your browser settings.
119049 Moscow, Russia
11 Pokrovskiy boulevard, room S629
Phone:
+7 (495) 772-95-90*27447, *27947, *27190
+7 (495) 916-88-08 (Master’s Programme Corporate Finance)
- Email: df@hse.ru
Head of Corporate Finance Research Center, Dr., tenured professor
The HSE School of Finance is the leading Russian competence center in the field of corporate finance, business valuation, banking, stock market, risk management and insurance, accounting and audit.
HSE is the first Russian university in the global ranking "QS - World University Rankings by subject", 2022 in the subject area of Accounting and Finance. Moreover, the university is the 1-st in the rating "THE World University Rankings by subject" in the subject area of Business & Management Studies, 2022
Cherkasova V. A., Nenuzhenko I.
Journal of Economic Integration. 2022. Vol. 37. No. 1. P. 54-92.
Electronic Journal of Applied Statistical Analysis. 2022. Vol. 15. No. 1. P. 187-210.
Kolade S. A., Semenova M.
Financial Economics. FE. Высшая школа экономики, 2022. No. WP BRP 87/FE/2022.
Управление финансовыми рисками. 2022. Т. 70. № 2. С. 108-120.
In bk.: The 8th International Conference on Information Technology and Quantitative Management (ITQM 2020 & 2021): Developing Global Digital Economy after COVID-19. Vol. 199: The 8th International Conference on Information Technology and Quantitative Management (ITQM 2020 & 2021): Developing Global Digital Economy after COVID-19. Manchester: Elsevier, 2022. P. 798-805.
Korablev D., Poduhovich D.
Journal of Corporate Finance Research. 2022. Vol. 16. No. 1. P. 136-145.
Olkhovik V., Lyutova O. I., Juchnevicius E.
Научно-исследовательский финансовый институт. Финансовый журнал. 2022. Vol. 14. No. 2. P. 73-90.
Churyk N. T., Anna Vysotskaya, Kolk B. v.
Journal of Accounting Education. 2022. Vol. 58.
Абдрахманова Г. И., Васильковский С. А., Вишневский К. О. и др.
М.: Издательский дом ГУ-ВШЭ, 2022.
Абдрахманова Г. И., Васильковский С. А., Вишневский К. О. и др.
М.: Национальный исследовательский университет "Высшая школа экономики", 2022.
Гришунин С. В., Сулоева С. Б., Пищалкина И. И.
Организатор производства. 2022. Т. 30. № 1. С. 60-72.
Гришунин С. В., Сулоева С. Б., Пищалкина И. И.
Экономический анализ: теория и практика. 2022. Т. 21. № 3. С. 478-496.
S. Grishunin, E. Naumova, N. Lukshina et al.
Russian Management Journal. 2021. Vol. 19. No. 4. P. 475-493.
Journal of Corporate Finance Research. 2022. Vol. 16. No. 1. P. 99-112.
Grishunin S., Bukreeva Alesya, Alyona A.
In bk.: The 8th International Conference on Information Technology and Quantitative Management (ITQM 2020 & 2021): Developing Global Digital Economy after COVID-19. Vol. 199: The 8th International Conference on Information Technology and Quantitative Management (ITQM 2020 & 2021): Developing Global Digital Economy after COVID-19. Manchester: Elsevier, 2022. P. 190-197.
Edited by: А. Б. Высотская, B. v. Kolk.
Vol. 58. Elsevier, 2022.
Karamysheva M., Seregina E.
Journal of International Money and Finance. 2022. Vol. 127.
Journal of Economic Dynamics and Control. 2022. Vol. 137.
Karamysheva M., Skrobotov A.
Journal of Economic Dynamics and Control. 2022. Vol. 138.
Известия Санкт-Петербургского государственного экономического университета. 2022. № 4. С. 144-155.
Тихомиров Д. В., Цехомский Н. В.
Экономика и управление. 2022. Т. 28. № 1. С. 16-24.
Селезнёва З. В., Евдокимова М. С.
Финансы: теория и практика. 2022. Т. 26. № 3. С. 64-84.
Evdokimova M., Stepanova A. N.
In bk.: 38th EBES Conference - Program and Abstract Book. Istanbul: EBES, 2022. P. 39.
Assanskiy A., Shaposhnikov D., Tylkin I. et al.
Journal of Behavioral and Experimental Economics. 2022. Vol. 98.
Teplova T., Mikova E., Munir Q. et al.
Economic Change and Restructuring. 2023. Vol. 56. No. 1. P. 515-535.
Повх К. С., Кокорева М. С., Степанова А. Н.
Экономический журнал Высшей школы экономики. 2022. Т. 26. № 1. С. 9-36.
Anton Markov, Zinaida Seleznyova, Victor Lapshin.
Journal of Finance and Data Science. 2022. Vol. 8. P. 180-201.
Хороший доктор отличается от плохого стремлением узнать о новых способах лечения болезней; плохой доктор руководствуется штампами и схемами: методами, заученными им. В рассказе Чехова «Палата №6» главный герой – лечащий врач – прописывал всем пациентам одни и те же лекарства и назначал болезни по шаблону. К сожалению, такие доктора встречаются и в наше время в образе экономистов, которые не склонны к постоянному развитию, не заинтересованы по-настоящему в изучаемой ими сфере, прописывают одни и те же методы решения проблем в экономике фирм и предприятий.
Прежде всего, в курсах освещаются источники информации, необходимые для принятия управленческих решений. Комплексное представление системы управленческого учёта на предприятии позволит принимать взвешенные решения в роли флагмана организации. Проводится разбор случаев, в которых нужно применять те или иные финансовые стратегии, студентами изучаются их различия и особенности. Представленные курсы позволят управлять финансовыми и нефинансовыми показателями эффективности деятельности, влияющих на способность бизнеса достигать своих целей. Многие из курсов преподаются на английском языке, поскольку это способствует целостному представлению о сфере финансов.
К сожалению, посредственные финансисты встречаются всё чаще, для освоения творческого подхода к решению задач требуется получение всё новых и новых знаний, которые позже позволят взглянуть на проблемы с разных точек зрения и принять взвешенное решение.
Курс “Международные стандарты финансовой отчётности” предназначен для углубленного изучения финансового учёта и отчётности, формирования у студентов представления об основных принципах финансового учета, его роли в качестве источника информации, необходимой для принятия управленческих решений. В рамках курса рассматривается учёт основных средств, нематериальных активов, лизинга, финансовых инструментов, оценочных обязательств, выручки (углубленный уровень); формирование консолидированной финансовой отчётности. Курс аккредитован АССА.
Финансовая экономика – это основополагающий курс финансов, который создает базу для понимания теоретических моделей ценообразования финансовых активов и применения их на практике, основу финансовой грамотности, понимание финансовых инструментов и различных инвестиционных стратегий. В курсе подробно изучаются рынки облигаций, акций и производных финансовых инструментов. Все эти знания необходимы не только для профессиональной работы в области финансов, но и в повседневной жизни.
Целью освоения дисциплины «Управленческий учет» является получение студентами комплексного представления о системе управленческого учета на предприятии.
Краткое содержание дисциплины:
1. Введение в управленческий учет. Калькуляция себестоимости и ценообразование.
• система управленческого учета и формирование управленческих отчетов, в том числе в зарубежной практике;
• теоретические основы управленческого учета (классификация затрат);
• калькулирование себестоимости выпускаемой продукции методом «по переменным затратам» (marginal costing) и методом «полного поглощения затрат» (absorption costing).
2. Бюджетирование и прогнозирование
• подготовка функциональных бюджетов, включая бюджет продаж, бюджет производства, бюджет закупки материалов, бюджет затрат на оплату труда и бюджет накладных затрат;
• Расчет и анализ отклонений фактических показателей от бюджета, эффект отклонений по цене и объему. Выявление причин данных отклонений.
3. Управление эффективностью деятельности (Performance Management)
• Финансовые и нефинансовые показатели эффективности деятельности, влияющие на способность бизнеса достигать своих целей.
4. Принятие управленческих решений
• Анализ «затраты - объем - прибыль»;
• Точка безубыточности, контрибуционная маржа (contribution margin) для определенного продукта;
• Понятие релевантных затрат. Альтернативные затраты (opportunity costs);
• Распределение ограниченного ресурса между теми продуктами или услугами, которые имеют наибольшую контрибуционную маржу по ограниченному фактору;
• Расчет NPV (net present value), IRR (internal rate of return), payback period и accounting rate of return. Анализ данных методов оценки инвестиций, их преимущества и недостатки.
Дисциплина "Корпоративные финансы" развивает теоретическую базу для понимания и анализа основных финансовых решений компании, работающей в рыночной экономике. Курс охватывает вопросы оценки инвестиционных проектов, теорию структуры капитала, политику выплат, управление рисками, а также мотивы слияний и поглощений. Главная цель курса – сформировать целостное представление, каким образом связаны финансовые и инвестиционные решения в компании и как они влияют на её эффективность и стоимость. Формы работы в рамках курса включают лекции, семинарские занятия, групповой проект и самостоятельную работу (в т.ч. в формате blended learning).
Для успешного освоения дисциплины студенты должны быть знакомы с теориями ценообразования финансовых активов и основными методами оценки различных финансовых инструментов. В этой связи обязательные пререквизитами для изучения дисциплины "Корпоративные финансы" являются: "Финансовая экономика", "Микроэкономика (базовый уровень)" и "Финансовый учет".
Международные финансы – это по сути продолжение Финансовой экономики, где подробно изучается ценообразование и инвестиционные стратегии на валютном рынке. Данный курс идет на стыке финансов и макроэкономики, изучаются макроэкономические факторы, влияющие на динамику валютных курсов.
Курс имеет в своей основе теоретическую базу и эмпирические исследования. Спецификой курса является изучение современных научных исследований в данной области в дополнение к классическим учебникам.
Курс «риск-менеджмент» — это «введение в профессию риск-менеджера». Студенты получат:
Курс предполагает изучение не только теоретических аспектов управления рисками и способов моделирования отдельных рисков, но и изучение текущей российской и зарубежной практик внедрения систем управления рисками в финансовых институтах и нефинансовых компаниях. Особое внимание будет уделено построению систем управления рисками на базе современных стандартов таких как ISO 31000 или COSO ERM, вопросам внедрения риск-культуры и риск-ориентированного принятия решений. Будут также рассмотрены вопросы моделирования новых видов рисков, таких как кибер риски и риски информационной безопасности. Эксперты из компании «Делойт» поделятся со слушателями лучшими практиками управления рисками и особенностями внедрения управления рисками в российских условиях. Изучение данного курса помогут студентам при выборе ими карьеры риск-менеджера в банке или небанковской организации.
Курс «риск-менеджмент» формирует у студентов основные понятия об управлении рисками в объёме, необходимом для сотрудников, не занимающихся им непосредственно. Согласно общепринятым лучшим практикам корпоративного управления, задача управления рисками частично лежит на всех сотрудниках организации, а чёткое понимание структуры управления рисками на всех уровнях менеджмента критично для процветания организации. Для того, чтобы квалифицированно выполнять эту функцию, все сотрудники должны быть минимально компетентны в области риск-менеджмента. «Риск-менеджмент» представляет собой именно такой общеобразовательный курс, нацеленный на всех.
Курс опирается на следующие предметы, изученные ранее (это не строгие пререквизиты, но знакомство с соответствующим материалом способствует более полному усвоению курса): международные стандарты финансовой отчётности, страхование, микроэкономика, финансовая экономика, финансовые рынки и финансовые институты, банковское дело, производные финансовые инструменты, математический анализ, линейная алгебра, теория вероятностей.
Курс формирует осознанность по отношению к риску и его управлению в процессе основной профессиональной деятельности, понимание организации и структуры управления рисками в банках и корпорациях, а также знакомит с наиболее известными инцидентами, касающимися риск-менеджмента. Также курс знакомит студентов с основными понятиями и математическими моделями, используемыми в управлении рисками, и учит применять их на простейших примерах.
Глубокие структурные преобразования в банковском секторе и формирование современной банковской системы в России в последние два с половиной десятилетия позволило кредитным организациям перейти на новый качественный уровень развития. Из государственных структур, занятых обеспечением элементарных расчетных функций и перераспределения государственных финансов между субъектами хозяйствования банки превратились в рыночные институты, существенно расширили круг традиционных операций, разработали и внедрили принципиально новые системы управления бизнес-процессами.
Дисциплина «Банковское дело» рассматривает все основные вопросы функционирования и управления кредитными организациями. В ходе изучения дисциплины студенты узнают о том, как создаются и работают банки, какие операции являются для них основополагающими, а какие принципиально новыми, как банки получают прибыль, каким требованиям национальных и международных регуляторов должна соответствовать их деятельность. Основноевнимание будет уделено кредитной политике, процессу формирования ресурсной базы, управления активами и пассивами, изучению влияния финансовых рисков на деятельность банка.
Дисциплина рассчитана на студентов, обладающих базовыми экономическими знаниями и подготовкой по дисциплине «Финансовые рынки и финансовые институты».
По окончании курса студенты будут иметь четкое представление об основах организации работы в банке, овладеют приемами аналитической работы с финансовой документацией, ознакомятся с методами оценки и управления рисками. Приобретенные в ходе изучения дисциплины навыки и знакомство с опытом работы кредитных организаций позволят студентам подготовиться к практической работе в коммерческих банках.
Компетенции обучающегося, формируемые в результате освоения дисциплины:
В результате освоения дисциплины студент должен:
Студенты получат возможность под руководством экспертов компании «Делойт» выполнить проект по разработке моделей оценки кредитных рисков (с применением скоринговых моделей или эконометрического моделирования), а также адаптировать модель для целей международных стандартов бухгалтерского учета. Участие в проекте поможет студентам получить практические навыки построения моделей оценки кредитного риска и использовать свои знания в дальнейшем в профессии «риск-менеджер» в коммерческом банке.
Изучение данного курса позволит прибрести практические и теоретические навыки в области налогов и налогообложения, которые пригодятся для освоения на рынке труда входной квалификации «Помощник налогового консультанта». С целью успешного освоения профессии и получения разносторонних навыков в преподавании курса задействованы ведущие практики базовых кафедр компании «ПрайсвотерхаусКуперс» и «Делойт». Кроме того, с 2019 года в преподавании курса будут задействованы эксперты с Базовой кафедры компании КПМГ, которые поделятся своим практическим опытом со студентами 4 курса ( о дополнительных направлениях изучения курса читайте в новостях школы финансов).
Данная дисциплина способствует формированию знаний и навыков у студентов не только в области корпоративного налогообложения, которые необходимы для успешного и правильного введения налогового учета компании, но и развитие знаний в области государственных финансов, а именно механизму формирования доходной части бюджета соответствующего уровня. Знание основ налоговой системы государства является предпосылкой для успешного освоения дисциплины бакалавриата «Финансовый менеджмент», «Основы предпринимательской деятельности», «Инвестиционный анализ».
Инвестиционный анализ дает понимание основных методологических концепций, прививает навыки применения современных методов и алгоритмов проведения аналитической работы по разработке инвестиционной программы компании и оценке инвестиционных проектов профессиональными участниками финансового рынка с учетом финансовых и нефинансовых ограничений, рисков.
В проведении лекционно-практических занятий принимают участие сотрудники базовой кафедры компании Ernst&Young - профессиональные консультанты компании, имеющие богатый опыт консультирования по вопросам технико-экономического обоснования инвестиционных проектов с учётом специфики российской среды. В рамках курса использованы адаптированные ситуации из практики российских корпораций для подтверждения основных положений теории, на основе которой обосновываются и принимаются инвестиционные и финансовые решения в условиях развивающихся рынков.
Акцент дисциплины на формировании у слушателей необходимого объема знаний и практических навыков, необходимых для проведения работ по инвестированию в компаниях, применение общих положений корпоративных финансов к российским проектам и компаниям, а также подготовка и выпуск высококвалифицированных специалистов для обеспечения бизнеса в сфере принятия инвестиционных решений.
Особая ценность курса заключается в его практической направленности. Разбирая реальные случаи из практики нашей компании (без указания имен Клиентов), на занятиях студенты осваивают навыки планирования аудиторской проверки, включая идентификацию рисков аудируемого лица (на примере бизнес-кейса). Получают понимание принципа независимости и этических принципов в аудите, а также и их влияние на качество аудита. Особое внимание уделено тематике манипуляций в отчетности.
Итоговой работой по курсу является бизнес-кейс, направленный на формирование целостной картины проведения аудита в банке.
Эксперты из компании «Делойт» объяснят студентам современные методы анализа прибыльности, устойчивости и кредитоспособности коммерческих банков.
Курс преподается в сотрудничестве с менеджерами и партнерами компании Ernst & Young.
Курс познакомит студентов с наиболее часто используемыми методами количественной оценки. К числу основных охватываемых тем относятся:
Особое внимание уделяется оценке отдельных групп активов по методу чистой стоимости активов: финансовые активы, недвижимость, материальная недвижимость, нематериальные активы. Основное внимание в рамках курса уделяется оценке компаний на развивающихся рынках капитала. Студенты узнают, как проводить оценку фирмы с точки зрения высокого уровня макроэкономической неопределенности, неликвидных рынков капитала и высокого уровня политических рисков. Участникам предоставляется возможность работать в небольших командах и оценивать различные группы активов и фирм на развивающихся рынках капитала.
Данный курс является курсом корпоративных финансов базового уровня. Ключевой целью является предоставление студенту достаточных знаний для понимания логики современного финансового анализа стратегических решений в многонациональных корпорациях, включая инвестиционную и финансовую политику. Курс посвящен особенностям процесса принятия решений в многонациональных корпорациях. Первая часть курса представляет собой введение в анализ операционных, суверенных и институциональных рисков многонациональной корпорации. Во второй части курса рассматриваются конкретные инструменты и методы, применимые к оценке инвестиций многонациональных компаний. Третья часть посвящена разнообразию инструментов, доступных для компаний развивающихся рынков на мировых рынках капитала. Каждая лекция в этом курсе сопровождается тематическими исследованиями в классе.
Курс включает 4 тематических исследования:
Обязательным условием для прохождения курса является Базовый курс по бухгалтерскому учету.
Курс охватывает такие темы, как:
Автор статьи